摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) +4.000 (+0.536%) 沽空 $3.94千万; 比率 3.729% 及泡泡玛特(09992.HK) +5.400 (+1.748%) 沽空 $1.04亿; 比率 12.537% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) -1.750 (-2.869%) 沽空 $97.13万; 比率 1.253% 、康师傅控股(00322.HK) -0.010 (-0.090%) 沽空 $5.74百万; 比率 21.711% 及农夫山泉(09633.HK) -0.300 (-0.603%) 沽空 $2.25千万; 比率 16.803% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》花旗升巨子生物(02367.HK)目标价至69.4元 维持「买入」评级白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) -0.120 (-0.880%) 沽空 $4.56千万; 比率 23.932% 、珀莱雅(603605.SH) -1.910 (-2.291%) 、华利(300979.SZ) +0.440 (+0.853%) 和蒙牛(02319.HK) -0.070 (-0.468%) 沽空 $1.51千万; 比率 10.223% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) +0.300 (+0.550%) 沽空 $2.38千万; 比率 21.004% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) -0.350 (-1.238%) 、周大福(01929.HK) +0.370 (+2.436%) 沽空 $5.51千万; 比率 41.662% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) -9.800 (-2.794%) 沽空 $2.89千万; 比率 16.299% 、安踏(02020.HK) -0.200 (-0.214%) 沽空 $2.29千万; 比率 9.474% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-03 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)